Coinbase offrirà contratti futures su Nano Bitcoin tramite broker di terze parti

Lunedì Coinbase quoterà un prodotto derivato chiamato contratto futures nano.

Si tratta del primo prodotto quotato sul Coinbase Derivatives Exchange, che offre agli investitori l’opportunità di acquistare un contratto legato al prezzo di un centesimo di bitcoin. I clienti possono acquistare il contratto futures Nano attraverso broker terzi. I clienti non potranno acquistare il contratto futures Nano direttamente da Coinbase fino a quando la borsa non riceverà la licenza per operare come commerciante di commissioni sui futures. La borsa ha richiesto la licenza per la prima volta il 16 settembre 2021.

I clienti statunitensi hanno un buon appetito per i derivati sulle criptovalute

Coinbase ha ventilato l’idea di portare i derivati alla sua base di clienti statunitensi dopo aver acquistato la borsa dei derivati FairX nel gennaio di quest’anno.

Gli americani hanno a lungo negoziato prodotti derivati su borse estere, affondando i denti in prodotti ad alta leva che le borse statunitensi non hanno avuto, come dimostra il volume degli scambi di derivati di cripto nel dicembre 2021 che ha superato quello degli scambi a pronti. La sola Binance ha registrato un volume di scambi di derivati pari a 52,5 miliardi di dollari nelle 24 ore conclusesi venerdì pomeriggio, rispetto ai 12,7 miliardi di dollari dei prodotti spot. Coinbase ha registrato 1,7 milioni di dollari di scambi a pronti nello stesso periodo.

Vale la pena di ricordare che il nuovo contratto futures nano non offrirà scommesse con leva finanziaria, che invece fanno aumentare il volume di scambi su borse come Binance.

Le sfide di Coinbase

Un rapporto di Barron’s suggerisce che ci vorrà molto tempo prima che i prodotti derivati generino entrate significative per l’azienda. Il nuovo prodotto di Coinbase entrerà in un mercato di prodotti derivati sulle criptovalute già consolidati, mentre l’azienda sta combattendo contro i problemi di flusso di cassa. A marzo, il CME Group ha annunciato micro contratti futures legati a un decimo del prezzo di bitcoin ed Ethereum.

Per aggiungere pressione, Moody’s Investors Services ha recentemente ridotto le obbligazioni garantite senior non garantite di Coinbase da Ba2 a Ba1, relegando il suo debito aziendale allo status di “spazzatura”, con la possibilità di futuri declassamenti. I rating Ba sono assegnati da Moody’s alle obbligazioni di credito che contengono componenti speculative, considerate un grave rischio di credito. Moody’s ha citato come motivazione del declassamento la riduzione delle entrate e del flusso di cassa di Coinbase a causa dell’attuale flessione del mercato delle criptovalute. Il recente licenziamento dei dipendenti di Coinbase non ha giocato a suo favore, e l’agenzia di rating vede ancora minacce alla redditività dell’azienda.

Dan Dolev, analista senior di Mizuho, ritiene che il nuovo prodotto non affronti la questione centrale dei concorrenti che offrono commissioni di trading pari a zero, il che inciderebbe pesantemente sulle entrate se Coinbase dovesse competere. Le azioni di Coinbase sono scese precipitosamente il 3 maggio 2022, passando da 130,15 dollari a 62,71 dollari alla chiusura del mercato di venerdì.

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