Chi ha un mutuo a tasso variabile, un prestito personale o sta per chiedere un finanziamento si prepara a pagare di più. La Federal Reserve ha alzato i tassi di 25 punti base, portandoli al 3,75%-4%: è il primo rialzo dal luglio 2023. L'effetto non resta confinato agli Stati Uniti, perché il costo del denaro sale anche in Europa, dove la Bce è intervenuta la settimana scorsa con il secondo aumento dell'anno.
La prima stretta dal luglio 2023: cosa ha deciso la Fed
La Federal Reserve ha alzato i tassi di riferimento di un quarto di punto percentuale, dal range 3,50%-3,75% a quello 3,75%-4%. È il primo aumento dal luglio 2023: nei sei anni precedenti il Fomc aveva ridotto i tassi sei volte, per un totale di 175 punti base. La decisione è arrivata con voto unanime, 12 a zero.
La Fed non si ferma qui. Nella nota diffusa al termine della riunione del 15-16 settembre 2026, il Comitato prevede un altro rialzo entro la fine dell'anno, con i tassi attesi al 4%-4,25%. L'inflazione stimata a fine 2026 sale al 3,7%, contro il 3,6% ipotizzato a giugno. Il mercato prezza un nuovo aumento alla riunione di fine ottobre con una probabilità del 56,5%, in crescita dal 54% precedente all'annuncio.
Mutui, prestiti e carte di credito: dove arriva il conto
Quando i tassi di riferimento salgono, sale anche il costo dei mutui e dei prestiti. Negli Stati Uniti il tasso medio su un mutuo a tasso fisso a 30 anni era al 6,76% nella settimana al 10 settembre 2026, secondo Freddie Mac, e si avvicina alla soglia del 7%. Chi ha un finanziamento a tasso variabile vede la rata adeguarsi automaticamente al nuovo scenario.
Il canale che amplifica l'effetto sono i rendimenti dei titoli di Stato. Il Treasury decennale americano è sopra il 5%, il livello più alto dal 2007, e dopo l'annuncio della Fed si è attestato al 4,958%; quello a 30 anni al 5,312%. Sono i rendimenti a lungo termine, più dei tassi Fed, a guidare le condizioni dei mutui.
Esiste però un paradosso che riguarda proprio chi si indebita. Diane Swonk, capo economista di KPMG, lo spiega così: "È questo il paradosso: un rialzo ora potrebbe far scendere i tassi a lungo termine più avanti. Se si ristabilisce fiducia nell'obiettivo del 2%, il premio per l'inflazione può diminuire. Se non ci si riesce, saranno invece i mercati a irrigidire le condizioni, attraverso tassi più alti sui mutui, maggiori costi di finanziamento per le imprese e interessi più pesanti sul debito".
Benzina, bollette e carrello: l'inflazione resta alta
L'inflazione negli Stati Uniti è al 3,4% ad agosto 2026 e la Fed la stima al 3,7% a fine anno. Il target del 2% non sarà raggiunto prima del 2029. A spingere i prezzi è soprattutto lo shock energetico legato alla guerra con l'Iran iniziata a fine febbraio 2026: il Brent è a 107 dollari al barile, contro i 72 di prima del conflitto, con un picco toccato a 110 dollari.
Per le famiglie il segnale arriva direttamente alla pompa: i prezzi della benzina sono superiori di circa un terzo rispetto a un anno fa. Il divario tra l'inflazione prevista a fine 2026 e l'obiettivo del 2% è di 1,7 punti percentuali (3,7 − 2 = 1,7): è la misura di quanto la politica monetaria debba ancora lavorare per riportare i prezzi sotto controllo.
Lavoro e risparmio: i due lati dei tassi alti
Il tasso di disoccupazione negli Usa resta al 4,1% previsto per il quadriennio 2026-2029, con l'occupazione che cresce di pari passo con la forza lavoro. Per chi ha un posto stabile, il mercato del lavoro non mostra crepe immediate. Per chi risparmia, tassi più alti significano rendimenti migliori su depositi e titoli di Stato: il rovescio della medaglia per chi si indebita.
Cosa controllare nel proprio bilancio familiare
Con i tassi al 3,75%-4% e l'inflazione al 3,4% di agosto, il tasso reale è positivo tra 0,35 e 0,6 punti percentuali (3,75 − 3,4 = 0,35; 4 − 3,4 = 0,6). Prima del rialzo, con i tassi al 3,50%-3,75%, oscillava tra 0,1 e 0,35 punti. È un cambio di segno che pesa su chi ha debiti a tasso variabile e premia chi tiene liquidità remunerata.
Tre verifiche concrete: la rata del mutuo a tasso variabile, le condizioni del proprio prestito personale o della carta di credito, i rendimenti offerti su conti deposito e titoli di Stato. Il rialzo della Fed non cambia tutto subito, ma sposta il punto di equilibrio su tutti e tre i fronti.
Il vero segnale da seguire nei prossimi mesi non è il tasso Fed, ma il rendimento del Treasury decennale americano: sono i tassi a lungo termine, non quelli decisi a Washington, a determinare quanto costerà davvero un mutuo.
Fonti
- Fed rialza i tassi di 25 punti base
- Ilsole24ore.com
- La Fed alza i tassi, primo aumento dal luglio 2023
- La Fed rialza i tassi di 25 punti base
- Dopo tre anni la Federal Reserve ha aumentato i tassi
- La Fed alza i tassi e prevede nuove strette
- Fed, perché si prepara lo scontro tra Trump e Warsh
- Le borse europee risalgono in attesa del rialzo dei tassi
- Ecco i numeri della riunione Fed
- La Fed alza i tassi fino al 4%
Indice dei Contenuti
