Il FMI sostiene che le criptovalute non sono una minaccia per la stabilità finanziaria

Il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha affermato che la flessione del mercato delle criptovalute non minaccia la stabilità finanziaria globale.

In un rapporto pubblicato il 26 luglio, l’organismo internazionale ha evidenziato l’invasione dell’Ucraina da parte della Russia e i nuovi blocchi di COVID-19 come minacce più significative per l’economia globale. Il FMI ritiene che la separazione del bitcoin dal sistema bancario convenzionale gli impedisca di rappresentare un pericolo simile.

Questa posizione contraddice le opinioni precedenti. Nell’aprile 2019, Christine Lagarde, allora capo del FMI, ha affermato che le criptovalute hanno un impatto inequivocabile sul sistema finanziario e stanno sconvolgendo il settore bancario.

Nell’ottobre 2021, il FMI ha affermato che le criptovalute minacciano la stabilità finanziaria globale e ha chiesto una risposta coordinata a livello globale per la regolamentazione. Ha sottolineato che la protezione degli investitori in criptovalute e finanza decentralizzata e la questione dell’inadeguatezza delle riserve per le monete stabili emesse privatamente sono questioni critiche per i responsabili politici.

Le ricadute potrebbero essere di segno opposto?

Un tipo di contagio si è diffuso a macchia d’olio negli ultimi mesi nello spazio delle criptovalute: il contagio creditizio. Entrambe le società di criptovalute, tra cui l’hedge fund Three Arrows Capital e il prestatore Celsius, devono affrontare una procedura di fallimento.

La minaccia di una recessione ha spinto molti investitori di criptovalute a vendere gli asset di criptovaluta, considerati investimenti rischiosi, facendo scendere il prezzo del bitcoin fino a 17.000 dollari nel giugno 2022, causando problemi con i prestiti garantiti.

Il FMI ritiene che la ricaduta di questi movimenti di mercato sui mercati finanziari tradizionali sia stata minima, anche se gli investitori hanno subito perdite significative.

Ma questo contraddice un rapporto pubblicato nel gennaio 2022, ironicamente intitolato “Cryptic Connections: Spillovers between Crypto and Equity Markets”, in cui si osservava che i prezzi delle criptovalute avevano iniziato a correlarsi con le azioni e stavano influenzando i mercati globali. Il rapporto, tuttavia, contiene una clausola di esclusione della responsabilità, in cui si afferma che i risultati sono frutto del lavoro dell’autore e non rappresentano necessariamente il punto di vista del FMI.

I prezzi delle criptovalute si sono occasionalmente impennati prima delle azioni, invece di influenzarle negativamente. È possibile che gli investitori tornino a puntare sul bitcoin e che le azioni siano messe sotto pressione dai timori di recessione. In tal caso, le criptovalute potrebbero continuare a staccarsi dal gruppo.

Organismi chiave ansiosi di separare le criptovalute dal TradFi

A giugno, il Comitato europeo per il rischio sistemico ha affermato che l’aumento di popolarità delle criptovalute potrebbe provocare rapidi shock sul mercato e ha suggerito di monitorare regolarmente l’esposizione dei mercati finanziari alle criptovalute e alla finanza decentralizzata.

Le autorità di regolamentazione a livello globale sono alle prese con le modalità di coinvolgimento delle banche nelle criptovalute. Il Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria ha suggerito alle banche di detenere una quantità limitata di bitcoin e di imporre requisiti patrimoniali onerosi che limiterebbero i prestiti garantiti dalle criptovalute.

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